Недостаток качественных проектов и сокращение бюджетной поддержки инфраструктурных отраслей определяли состояние рынка инвестиций в инфраструктуру в 2017 году. Эксперты полагают, что соответствующие факторы сохранятся и в следующие два-три года. Впрочем, инфраструктура не теряет привлекательности для инвесторов даже без прямых дотаций, а ключевые игроки приспосабливаются к новым правилам игры.

Расходы бюджетной системы на инфраструктуру вновь снизились в номинальном и реальном выражении, а их доля в ВВП упала ниже 2%. Можно констатировать, что бюджетная система достигла минимума. Как следствие, маловероятно, что расходы бюджетов на инфраструктуру станут меньше в ближайшие годы. Нынешний уровень, по мнению экспертов, составлявших обзор, близок к критичному.

Инициаторы проектов медленно приспосабливаются к новым условиям: близки к запуску крупные транспортные концессии, в экономике которых удалось обойтись без больших капитальных грантов. Ранее все инициаторы претендовали на государственные субсидии. В то же время, значительная часть рынка продолжает полагаться на государственную помощь, что, впрочем, во многих случаях несет негативные эффекты.

В настоящее время все вложения в инфраструктуру со стороны государства и частного сектора не превышают 4,8% ВВП или 4,3 трлн руб. Причём даже среди внебюджетных средств значительная доля приходится на государственный сектор. По оценке экспертов минимальная потребность в финансировании составляет 2,3 трлн руб., а для развития необходимо ещё порядка 3,3 трлн руб. Денег на развитие инфраструктуры на рынке достаточно, несмотря на все потрясения, которые пережила банковская система в 2017 году.

Дефицит проектов, готовых для финансирования, не даёт деньгам попасть в инфраструктуру, хотя спрос на такие вложения есть у крупнейших госбанков и финансовых институтов. В соответствии с оценкой экспертов, по состоянию на конец января 2018 года, в наиболее продвинутом сегменте рынка (концессии дороже 1 млрд руб.) обсуждалось около 190-235 проектов в разных инфраструктурных отраслях, но шанс дойти до реализации есть лишь у четверти из них.

Федеральные власти и регуляторы в попытке стимулировать интерес инвесторов постепенно смягчают и уточняют нормативную базу. При этом, однако, требуется тщательная оценка регулирования, поскольку плохая оценка может привести к негативным последствиям.