Зелёные облигации, считающиеся инновационным финансовым инструментом, направлены на содействие инвестированию в зелёные проекты, связанные с сохранением и улучшением экологической среды, устойчивым развитием, энергоэффективностью и так далее.

В своём исследовании Национальная финансовая ассоциация рассмотрела ряд вопросов, связанных с развитием рынка зелёных облигаций, а также провела опрос членов Российского Совета по первичному рынку капитала с целью дальнейшей выработки единых рыночных подходов по созданию инструментов финансирования экологических проектов в России.

Предмет исследования Национальной финансовой ассоциации

В рамках исследования были рассмотрены перспективы развития рынка зелёных облигаций в России с учётом лучшей международной практики, а также выявлены преимущества данного вида облигаций, среди которых привлечение новых инвесторов, репутационные преимущества, а также доступ к финансированию компаний, занимающихся экологическими вопросами.

Особое внимание было уделено межгосударственным и международным инициативам по развитию зелёных облигаций, среди которых упоминается инициатива «Устойчивые фондовые биржи», а также результаты деятельности рабочей группы, созданной по инициативе G20.

Опыт зелёного финансирования в ЕС и КНР

В исследовании был рассмотрен опыт Европейского союза и Китайской Народной Республики по внедрению практик зелёного финансирования и особо отмечены векторы развития и вызовы на пути процесса ввода зелёных облигаций. Так, среди основных векторов развития для ЕС можно выделить разработку стандартов и классификаторов зелёных финансовых продуктов, стимулирование инвестиций в устойчивые проекты, улучшение механизмов раскрытия информации по устойчивым проектам и подготовки финансовой отчётности. А среди актуальных вызовов для КНР — недостаток государственной поддержки сектора зелёных облигаций, недостаток информированности эмитентов о преимуществах выпуска зелёных облигаций, отсутствие долгосрочной стратегии и плана в отношении зелёных проектов, недостаточное участие институциональных инвесторов в размещениях зелёных облигаций.

Перспективы развития зелёной экономики в России

Касательно перспектив развития рынка зелёных облигаций в России, авторы исследования пришли к следующим выводам.
Российский рынок зелёных облигаций пока ещё находится в стадии формирования. Как показали результаты опроса, проведённого СРО НФА, только 15% опрошенных видят спрос со стороны своих клиентов на выпуск зелёных облигаций.
Результаты опроса членов Российского Совета по первичному рынку капитала по поводу наличия и потенциального объёма спроса со стороны их клиентов на выпуск зелёных облигаций, % от общего числа опрошенных.

Такое же количество опрошенных (15%) рассматривали возможность выпуска зелёных облигаций на международном внебиржевом рынке.
Авторы доклада также пришли к выводу, что инвестиционные и рыночные драйверы, подкреплённые благоприятной государственной и регуляторной политикой, окажут стимулирующее действие на развитие зелёной экономики в России. Так, 100% опрошенных уверены, что для развития рынка зелёных облигаций в России необходимо установление регуляторных преференций.

Таким образом, использование международного опыта, а также совместная работа участников финансового рынка, государственных и институциональных структур позволит значительно улучшить систему зелёного облигационного рынка в России и обеспечить драйверы для его развития, что приведёт к финансированию проектов в области устойчивого развития, защиты окружающей среды и тем самым улучшит уровень и качество жизни в стране.

Данная публикация размещена в Информационно-аналитической системе Росконгресс по рекомендации экспертного сообщества Фонда Росконгресс.