В исследовании консалтинговой фирмы Arthur D. Little изучаются пути адаптации компаний энергетического сектора к нарастающей повестке декарбонизации.
Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.
Пандемия ускорила рост стоимости активов «зеленых» энергетических компаний на фоне отставания традиционных нефтегазовых компаний.
На фоне относительно слабых цен на нефть, начиная с 2014 года, глобальный энергетический переход был ускорен пандемией, которая наглядно показала опережающий рост «зеленых» компаний и преимущества «зеленых» бизнес-моделей. С точки зрения стоимости акций, в 2020 году естественные монополии, девелоперы, независимые энергопроизводители, а также производители оборудования для солнечной и ветровой генерации значительно обошли своих конкурентов на европейских фондовых рынках.
Факторами успеха в Европе стали хорошие ценовые условия и приоритетное использование «зеленой» генерации, увеличение числа ветровых и солнечных электростанций, а также тот факт, что в ESG-сектор было привлечено порядка 350 млрд долл. инвестиций, а спрос на «зеленые» акции удвоился за два прошедших года. Как отмечают авторы, важным фактором также была поддержка государства, пусть и ограниченная, в виде восстановительных пакетов помощи, которые включали в себя и субсидии для производителей возобновляемой энергии.
Эксперты отмечают, что «зеленая» повестка сегодня продвигается не столько на уровне государства, сколько на корпоративном уровне благодаря развитию ESG-инструментов и тенденции к устойчивому развитию.
Повестка декарбонизации проникает в сферу корпоративного управления и заставляет управленцев принимать решения с оглядкой на свое конкурентное положение с точки зрения экологии и «зеленых» активов.
Компании и инвесторы стремятся получить доступ к «зеленым» проектам и технологиям, принимая специальные стратегии развития. Также свою роль играют регуляторные изменения, воздействующие на торговую составляющую и искажающие оценку рыночной стоимости и доходность компаний на протяжении всей цепочки добавленной стоимости.
По мнению авторов исследования, для инфраструктурных и энергетических компаний наиболее выгодными сегодня являются инвестиционные проекты «с нуля» (greenfield investments), которые создают максимальную добавленную стоимость на протяжении жизни актива, в противоположность покупке проектов на поздней стадии или уже готовых к запуску. Однако конкуренция на этом поле наиболее острая. В отличие от обычного инвестирования с нормой прибыли в 5-7%, инвестиции «с нуля» могут принести двузначную доходность.
Помимо этого, авторы исследования подробно освещают стратегии компаний по приобретению «зеленых» активов для участия в повестке декарбонизации, а также приводят примеры недавних поглощений и слияний в сфере ветровой и солнечной генерации. В заключительной части исследования эксперты Arthur D. Little предлагают компаниям матрицу стратегических вопросов, выработанную с учетом фундаментальных драйверов и ключевых трендов энергетического перехода и позволяющую выстроить необходимую стратегию и следовать ей.
Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс Устойчивое развитие, Окружающая среда и Энергетика, посвященных развитию повестки по защите окружающей среды и декарбонизации, а также адаптации компаний энергетического сектора к ней.
