За 27 лет постсоветской трансформации нефтяные экономики СНГ показали лучшие темпы роста. Экономики почти всех стран, вошедших в состав СНГ, восстановились после экономического шока 19901995 годов, однако восстановление происходило неравномерно. С 1990 по 2017 год экономика России показала рост примерно на четверть, в то время как, Азербайджан и Казахстан смогли более, чем двое увеличить реальный ВВП: экономическая активность в этих странах повысилась в 2,6 и в 2,03 раза соответственно.
.png)
По оценкам АКРА, в 20182021 годах потенциал роста реального ВВП в России ограничен 1,5% в год, в том числе ввиду сдерживающей негативной демографической тенденции. В экономике Азербайджана такая же тенденция: низкая факторная производительность и слабая реализация инвестиций в производственный капитал лишают ее стабильных источников роста, при единственной надежде на восстановление цен на нефть. Исключением является Казахстан. Важность конъюнктуры нефтяных цен в формировании ВВП Казахстана переоценена: на протяжении почти 20 лет ключевым фактором служил структурный рост на основе базовых источников труда и производственного капитала.
.png)
Отсутствие перегрева в экономике Азербайджана будет способствовать ослаблению инфляции, которая достигнет целевого коридора (68%). В Казахстане вероятен перегрев экономики в связи с превышением итогового роста над структурным, что будет способствовать усилению инфляционных процессов.
