Исследование, подготовленное аналитиками финансовой компании Citi, отражает прогнозную оценку восстановления производства в определенных странах Европы (Франция, Италия, Испания, Германия, Великобритания, Нидерланды, Швеция, Польша). В качестве основного показателя, используемого для оценки темпов восстановления производственных мощностей, выступает такой индикатор загрязнения окружающей среды, как уровень концентрации NO2. Кроме того, данное исследование содержит результаты агрегированного опроса, отражающего ожидания делового сообщества стран еврозоны относительно восстановления производственной активности данного региона.
Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.
Уровень загрязнения окружающей среды, а именно уровень концентрации диоксида азота (NO2), в текущих условиях, требующих оперативного мониторинга, является одним из наиболее подходящих индикаторов, отражающих производственную активность в странах Европы.
В период сдерживающих мер, действующих в условиях пандемии, промышленное производство продемонстрировало резкое сокращение. Вопрос о том, какой в ближайшее время будет динамика восстановления производственного сектора, является крайне важным. Данные об объеме промышленного производства и выпуске промышленной продукции являются полезным показателем для оценки темпов восстановления, однако они могут быть неактуальными, поскольку обычно публикуются с задержкой, составляющей около двух месяцев.
Эксперты полагают, что данные о загрязнении окружающей среды, представленные по различным городам Европы и публикуемые еженедельно, достаточно тесно связаны с производственными процессами и, следовательно, могут быть использованы для анализа производственной активности рассматриваемого региона.
Так, согласно методологии проведенного исследования, в качестве такого показателя выступает уровень диоксида азота (NO2), характеризующийся достаточным охватом и наличием тесной связи с производственной деятельностью в рассматриваемом регионе. Для целей анализа производственной активности эксперты применили метод регрессионного анализа, учитывающего процентные изменения объема производства и уровня загрязнения соответственно.
Страны европейского региона характеризуются различными темпами восстановления производственной активности: Нидерланды и Испания восстанавливаются сравнительно быстрее, Италия и Великобритания — медленнее.
Наиболее резкое изменение направления производственной активности наблюдается в отношении таких европейских стран, как Франция и Германия. Так, Франция демонстрирует тенденцию к резкому прогнозируемому восстановлению производства после его значительного сокращения, пришедшегося на март и апрель 2020 года. Вместе с тем, несмотря на позитивные оценки экспертов, докризисный уровень производства все еще недостижим — в июне 2020 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ожидается снижение производственной активности на 10-15 %. Первоначальное сокращение уровня производственной активности Германии не было столь значительным, однако снижение рассматриваемого уровня активности в этой стране в июне 2020 года может быть сопоставимо со значением, наблюдаемым в отношении Франции (около 15 %).
По оценкам специалистов, восстановление стран, пострадавших от пандемии COVID-19 в большей степени, будет происходить более медленными темпами. Так, производство Италии перешло к этапу восстановления только в июне 2020 года, а оцениваемое снижение производственной активности в июне этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года все еще находится на уровне около 30 %. Несмотря на то, что снижение производства Великобритании характеризуется меньшими величинами, данные о загрязнении окружающей среды свидетельствуют о схожих тенденциях к медленному восстановлению.
Ряд европейских стран демонстрируют чуть более уверенное и устойчивое восстановление. К таким странам относятся прежде всего Нидерланды и Испания. При этом, если в отношении Нидерландов данная тенденция обусловлена значительно меньшим количеством случаев COVID-19, то в случае с Испанией данная тенденция характеризуется экспертами как парадоксальная — несмотря на куда большие потери Испании, данные о загрязнении свидетельствуют о возвращении производства Испании в июне 2020 года к уровню, близкому к аналогичному периоду прошлого года. Стоит также отметить, что авторы исследования выражают определенную степень сомнения относительно точности данных прогнозов, обусловленную наличием некоторых расхождений между аналогичной оценкой и фактическими значениями производственной активности предыдущих периодов.
Ожидания делового сообщества Европы, касающиеся восстановления производственной активности и подтвержденные согласованными Еврокомиссией опросами, в большей степени содержат позитивную оценку.
Национальные опросы ожиданий, согласованные Европейской комиссией и агрегированные на уровне еврозоны, обычно являются надежными источниками информации, отражающими состояние деловой активности в регионе. В то же время текущая беспрецедентная экономическая ситуация обуславливает наличие определенных рисков, связанных с адекватной способностью к прогнозированию в современных кризисных условиях. Несмотря на наличие сбоев в существующих цепочках поставок и общую неопределенность ситуации на протяжении ближайших двух месяцев, в целом опросы свидетельствуют об уверенности деловых кругов в возможной реализации V-образного восстановления.
Так, данные проведенных опросов свидетельствуют о резком положительном росте ожиданий делового сообщества относительно возможных темпов снижения промышленного производства, сравниваемых с аналогичными периодами прошлого года. В частности, за историческим минимумом, приходящимся на апрель этого года (—47,4 %), последовало значительное улучшение ожиданий — в мае ожидаемое сокращение производственной активности оценивалось на уровне —20 %, а в июне данный показатель практически вернулся к значению аналогичного месяца прошлого года и отклонился от него всего лишь на 0,5 %.
Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в специальных разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс COVID-19, СидимДомаЭкономика, МСП и Предпринимательство, посвященных возможным путям стабилизации экономики в условиях пандемии, а также вопросам поддержки и поощрения предпринимательской активности.
